Por EloInsights
- Em sua 10ª edição e com 11 anos de trajetória, o Corporate Venture in Brasil reuniu mais de 700 participantes e mais de 40 investidores estrangeiros em São Paulo.
- Investidores nacionais e internacionais convergiram: a escala do mercado e a resiliência do empreendedor brasileiro têm permitido que o país ganhe relevância global em teses de CVC.
- Prévia do relatório: o número de rodadas com CVCs cresceu 23%, e o montante investido, 73%. Corporações já estão em uma de cada cinco rodadas de venture capital no país.
- No palco, o CVC apareceu como laboratório para validar teses de crescimento e adquirir novas capacidades, com resultados que dependem de organização, cultura e governança.
- Além dos debates, sessões de pitch e reuniões de negócios conectaram startups e fundos ao capital internacional. O Awards premiou Minerva Foods, Vivo Ventures e Prosus Ventures.
Em 15 e 16 de setembro, São Paulo recebeu a edição 2026 do Corporate Venture in Brasil, principal encontro de Corporate Venture Capital (CVC, o capital de risco corporativo) da América Latina, promovido pela ApexBrasil e pela Global Corporate Venturing (GCV). Com mais de 700 participantes no WTC Events Center e uma delegação de mais de 40 investidores estrangeiros, o evento confirmou uma virada de ciclo: as corporações voltaram a acelerar seus investimentos em startups brasileiras, com mais seletividade e mais capital por operação.
A edição de 2026 foi a 10ª do evento, que acontece há 11 anos. Na abertura, Maria Paula Velloso, diretora de Negócios da ApexBrasil, destacou o papel do CVC na antecipação de tecnologias e na aceleração da inovação. Ao longo dos dois dias, os debates convergiram para um mesmo diagnóstico: a capacidade dos empreendedores brasileiros vem sendo cada vez mais acessada por corporações nacionais e internacionais, que enxergam essa relação como um ativo estratégico.
A seguir, reunimos os principais debates, uma prévia do relatório CVC in Brazil 2026, que será lançado entre o fim de outubro e o início de novembro, e os destaques da premiação.
O empreendedor brasileiro está em foco para as teses de investimento
O painel de abertura, moderado por James Mawson, CEO da GCV, discutiu os fatores que tornam o Brasil atrativo para o capital internacional. Investidores do Japão, da China, do Canadá e da América Latina chegaram a conclusões convergentes. Para Gabriela Ruggeri, Managing Partner da Kamay Ventures, o Brasil é um dos maiores mercados da região e um parceiro corporativo fundamental para acordos comerciais. A gestora soma 24 investidas e mais de 32 acordos comerciais de longo prazo na América Latina.
No mesmo painel, Guillaume Légaré, Head South America da Toronto Stock Exchange e da TSX Venture Exchange, acompanha o mercado brasileiro há mais de 16 anos. Para ele, o principal potencial do país está no crescimento da inovação nos últimos dois anos. Gong Yibo, do China Merchants Bank International, que iniciou operações no país recentemente, apontou o interesse de empresas chinesas em expandir para o Brasil como uma das frentes mais estratégicas do banco. Qin En Looi, da japonesa Saison Capital, resumiu a tese da gestora como a de “emprestar para quem empresta”, com foco em crédito.
No fireside chat (conversa em formato de entrevista no palco) sobre operações brasileiras que definem padrões globais, Cláudia Woods, President Latam South da BAT, atribuiu esse interesse a uma combinação rara: uma população grande, empreendedores experientes e resilientes e um ambiente reconhecido pela energia e pela criatividade.
O agronegócio ilustra esse potencial. Francisco Jardim, sócio-fundador da SP Ventures, afirmou que nenhum outro setor reúne potencial e ritmo de crescimento comparáveis aos do agro. A gestora argentina Innventure anunciou no evento um fundo de US$ 30 milhões para agtechs e foodtechs, com 40% reservados a startups brasileiras.
O otimismo, porém, convive com desafios estruturais. Os participantes lembraram que o empreendedorismo é motor de desenvolvimento dos países, mas que empreender no Brasil segue complexo e que o ecossistema ainda demanda mais funding (capital disponível para investimento). Quanto mais fundos ativos, mais recursos chegam a quem constrói soluções. No segundo dia, Mawson sintetizou o momento: o Brasil está em plena ascensão, e os investidores chegaram mais otimistas do que há um ano.
Os números confirmam o apetite das corporações
A prévia da pesquisa que fundamenta o Corporate Venture in Brasil Awards reforça essa leitura. No ciclo anterior, nosso levantamento havia mapeado 66 rodadas com participação de CVCs, menos da metade dos 12 meses precedentes. O novo levantamento, que cobre o período de julho de 2025 a junho de 2026, mostra a inversão dessa curva.
“Estamos lançando a segunda edição do relatório, e a história que ele conta fica ainda mais interessante quando a conectamos à primeira. Em 2025, vimos um apetite por investir que nem sempre vinha acompanhado de uma estratégia clara, o que gerou um movimento de correção e desacelerou o ritmo de aportes. Em 2026, o Corporate Venture Capital volta a crescer, com alta de 23% no número de rodadas e de 73% no montante investido. Nos últimos 12 meses, uma em cada cinco rodadas de venture capital no país teve a participação de uma corporação, o que mostra o peso crescente do CVC no ecossistema brasileiro”, afirma Jaime Frenkel, sócio da EloGroup e líder do estudo.
A composição dessas rodadas mostra um mercado que explora cedo e concentra capital nas etapas seguintes. As rodadas Series A (primeira rodada institucional após a validação do produto) ganharam espaço no portfólio dos CVCs. Os tickets médios (valor médio por rodada) cresceram nos estágios mais avançados e recuaram nos aportes iniciais. O padrão sugere corporações que usam os primeiros cheques como opção de aprendizado e reservam o capital mais robusto para negócios com tração comprovada.
A alocação setorial segue concentrada em Financeiro, Tecnologia e Saúde, com Tecnologia ganhando espaço no último ciclo. O capital estrangeiro acompanha o movimento: investidores internacionais participaram de 141 rodadas em startups brasileiras no período, e 41 delas (29%) contaram com CVCs de fora do país.
O relatório completo detalhará esses movimentos por estágio, ticket e setor, além do perfil dos investidores internacionais que atuam no país.
CVC se firma como laboratório para validação de teses de crescimento e aquisição de capabilities
Se 2025 marcou a passagem do hype para o pragmatismo, 2026 aprofundou a discussão sobre como o CVC gera valor dentro da corporação. Thamara Prado, Head de Novos Negócios, Inovação e Investimentos Corporativos da Natura, resumiu a lógica: “Nosso CVC é um lugar de risco para testarmos teses mais emergentes”.
Marco Billi, CEO Internacional da Eurofarma, descreveu o CVC como alavanca para a inovação radical que os times internos ainda não conseguem entregar, com foco em novas formas de interagir com médicos, farmacêuticos e hospitais. A empresa também usa participações minoritárias para testar modelos antes de uma operação de M&A (fusões e aquisições) ou de um aporte maior.
Na BAT, que vem reposicionando seu core business (negócio principal), a Btomorrow Ventures acompanha indicadores e metas das investidas com uma pergunta central: como encurtar o caminho entre a inovação e a escala. Segundo Lukasz Garbowski, Chief Investment Officer da gestora, o mercado brasileiro de wellness (bem-estar) funciona como laboratório de testes, e a conexão entre o CVC e esse ecossistema é um exemplo de operação bem conduzida.
A seletividade também apareceu como desafio. Para Elias Ospina, Head de Inovação e CVC da Colorado Ventures, a principal dificuldade hoje é separar o que está na moda do que realmente merece investimento. A IA ilustra essa questão. Guilherme Horn, Head do WhatsApp para mercados estratégicos na Meta, informou que mais de 1 milhão de empresas brasileiras já usam agentes de IA no aplicativo para atendimento. Brandon Wang, vice-presidente da Synopsys, apresentou as perspectivas para os próximos cinco anos da IA física na indústria.
Para além da tese de investimento, organização, cultura e governança definem o valor gerado pelo CVC
A cultura organizacional foi um tema transversal aos dois dias. Cláudia Woods, da BAT, convidou as corporações a reconhecer as pequenas startups que já existem dentro de suas próprias estruturas. A mensagem-chave: desapegar de hierarquias para liberar o potencial de inovação.
Anita Baggio, diretora de Estratégia e Transformação da Vibra Energia, reforçou essa visão ao afirmar que a próxima disrupção virá da combinação entre CVC e viés empreendedor. Esse equilíbrio expõe uma tensão estrutural. Para uma corporação, investir no longo prazo é natural, sustentado pelo fluxo de caixa. Para um CVC, assumir risco e corrigir rota faz parte da jornada. Conciliar as duas lógicas exige governança, métricas estratégicas claras e patrocínio da alta liderança.
Três perguntas para quem lidera ou planeja um CVC
- A tese de investimento está conectada às prioridades estratégicas da corporação ou funciona como iniciativa paralela?
- As métricas de sucesso capturam o valor estratégico, como aprendizado, parcerias comerciais e novos negócios, além do retorno financeiro?
- A estrutura de decisão tem agilidade para competir pelos melhores deals (negócios), num mercado com investidores nacionais e estrangeiros cada vez mais presentes?
Evento consolida seu papel como plataforma de negócios
Além da agenda de conteúdo, o Corporate Venture in Brasil funciona como plataforma de negócios. Em três sessões de pitch, startups como Vammo, Dirac Energia, Mombak, Nexatlas, Chipus e Neuralmind apresentaram seus cases a investidores convidados de organizações como Idemitsu, NOVA Saint-Gobain, Meituan e CMB International.
A programação incluiu ainda o Fund Manager Showcase, em que gestoras locais apresentaram parcerias com CVCs, e mesas temáticas sobre acesso a deal flow (fluxo de oportunidades de investimento), biotecnologia e a relação entre fundadores e investidores corporativos.
O evento contou com reuniões de negócios, que conectaram fundos brasileiros ao capital internacional. A agenda paralela ampliou essas conexões com a China Roundtable, dedicada à aproximação entre os ecossistemas brasileiro e chinês, e com a quinta edição do Women in Venture, sobre o protagonismo feminino na gestão de ativos e na IA.
Premiação reconhece os CVCs que movimentaram o ciclo
Além de pautar os debates, o evento reconhece os CVCs que mais se destacaram no período. Com base na pesquisa que conduzimos, o Corporate Venture in Brasil Awards 2026 premiou:
- Maior Investimento: Minerva Foods, pela participação em uma rodada de US$ 55 milhões. Recebeu o prêmio Pedro Sampaio, Corporate Venture Capital Manager da companhia, que também integrou o painel sobre agronegócio.
- CVC Mais Ativo: Vivo Ventures, com 9 deals. Recebeu o prêmio Ivan Yoon, Head de Investimentos.
- CVC Internacional Mais Ativo: Prosus Ventures, com 7 deals. Recebeu o prêmio Matheus Campos, da área de Venture Investments.
Os três vencedores sintetizam o momento do mercado: um CVC do agronegócio, um do setor de telecomunicações e um investidor global com atuação crescente no país.
A 10ª edição deixa um recado claro: a capacidade empreendedora brasileira ganha cada vez mais espaço no mapa global do capital de risco corporativo. Transformar esse momento em vantagem competitiva depende de tese clara, disciplina de alocação e uma cultura disposta a aprender com o ecossistema. Ninguém é relevante sozinho, e o CVC talvez seja a expressão mais concreta disso dentro das grandes empresas.
Inscreva-se para receber em primeira mão o relatório CVC in Brazil 2026: Inscreva-se aqui
Quer estruturar ou revisar a tese do seu CVC? Fale com nossos especialistas.
